После недельной коррекции по индексу РТС мнения аналитиков, как обычно, разделились: кто-то говорит, что это только начало нисходящего тренда, другие, наоборот, считают, что более вероятен отскок вверх. Но одно можно сказать с уверенностью, что выросла волатильность. Сейчас движения индекса на 2-3% являются скорее нормой, чем «тяжелым хвостом».
В такой ситуации лучше всего покупать волатильность: то есть построить стратегию на то, что в индексе будет мощное движение.
Мое предложение купить Call со страйком 140 000 (420 п) и Put со страйком 125 000 (630 п).
Теперь если индекс вырастит в течение двух дней на 2%, то получаем следующие выплаты:
- Call (@140000) поднимется с 420 до 1000 п., то есть 580 п. – наша прибыль.
- Put (@ 125000) снизится в цене до 300 п., то есть получаем -330 п.
Итоговый результат: 580-330= 250 п.
Рассмотрим падение индекса:
- Call (@140000) снижается с 420 до 220 п., то есть 200 п. – наш убыток.
- Put (@ 125000) наоборот растет в цене до 1200 п., то есть получаем 570 п.
Итоговый результат: 570-200= 370 п. (даже лучше, чем при росте:)
Убыток будет, если индекс останется в боковике. Так, например, если РТС вообще не сдвинется ни на пункт, то Put подешевеет на 50 п, а Call на 40 п из-за временного распада. Итоговый убыток в таком случае 90 п.
Так же не рекомендую сейчас продавать опционы. Если опять увидим как РТС упирается в планку, путы начнут дорожать в геометрической прогрессии, риски слишком высоки.